Grecia vulnerabilă la stagflație | eKathimerini.com

Agenția de rating Moody’s spune că Grecia, plină de datorii, nu este echipată pentru a face față stagflației.

Grecia poate să nu se confrunte cu un risc de inflație persistentă, cel puțin nu în măsura în care alte țări din UE se confruntă cu acesta, dar este mai vulnerabilă la riscul de stagflație – inflație combinată cu creștere lentă – și asta i-ar putea afecta creditul, potrivit ratingurilor. agenția Moody’s.

Moody’s estimează că stagflația, un fenomen observat pe scară largă în anii 1970 și începutul anilor 1980, este scenariul cel mai probabil pentru țările UE, Grecia și România având cea mai mică flexibilitate pentru a face față unei astfel de eventualități.

Moody’s notează că invazia rusă a Ucrainei a subminat atât cererea, cât și oferta și a împins inflația la niveluri nemaivăzute în majoritatea țărilor europene de la mijlocul anilor 1980, deși Grecia a suferit de o inflație cu două cifre până în 1995.

În iunie 2022, inflația UE a fost la un nivel anual de 9,6%, cel mai ridicat nivel din 1983; mai mult de jumătate din cei 27 de membri, inclusiv Grecia, au o inflație de două cifre.

Problemele globale de aprovizionare s-au atenuat ușor, dar companiile continuă să raporteze lipsuri grave de echipamente și materii prime. Deși nu este scenariul de bază al lui Moody, o reducere a aprovizionării cu gaze rusești ar intensifica probabil aceste presiuni, ar slăbi activitatea economică și ar crește riscul de stagflație.

Țările din sudul UE par mai vulnerabile la inflația persistentă. După cum notează Moody’s, „Țările care combină cea mai mare probabilitate ca creșterile tranzitorii ale prețurilor să devină permanente și cele mai scăzute capabilități politice sunt Malta, Cipru, Portugalia, Slovenia și Croația”. Dar, adaugă el, „în timp ce Grecia și România par să fie cele mai puțin expuse unui scenariu de inflație înrădăcinat, capacitățile lor politice de a aborda un ciclu de stagflație sunt printre cele mai slabe din UE”.

Lucrurile nu sunt roz nici pentru țările mari, potrivit Moody’s: „Deși Italia, Franța și Spania sunt mai puțin vulnerabile la inflație, nivelurile deja ridicate ale datoriilor, expunerea ridicată la dobânzi variază și plățile mari ale principalului și ale dobânzilor în următoarele 12 luni cresc. risc.”

Moody’s evaluează capacitatea diferitelor țări de a lupta împotriva stagflației persistente pe baza mai multor factori, inclusiv costul serviciului datoriei, care se numără printre cele mai slabe puncte ale Greciei.