Green Shift capătă avânt

În ultimele săptămâni s-a înregistrat o creștere dramatică a cererii de energie verde în Europa Centrală și de Est (ECE) și Europa de Sud-Est (SEE). Pe măsură ce evenimentele provoacă o nouă evaluare a dependenței de petrol și gaze rusești, guvernele locale se luptă pentru a reduce consumul de energie și pentru a stimula investițiile în energie regenerabilă. Băncile comerciale și băncile multilaterale de dezvoltare (MDB) spun că acțiunile Rusiei au accelerat tranziția la energia durabilă evidențiată la summitul COP26. Odată cu recunoașterea necesității de a îmbunătăți eficiența, mai ales că aceste țări sunt printre cele mai puțin eficiente din punct de vedere energetic, vine și o nevoie urgentă de o mai mare securitate energetică.

„Pur și simplu nu ne putem baza pe un furnizor care ne amenință în mod explicit”, a declarat președintele Comisiei Europene, Ursula von der Leyen, la începutul lunii aprilie. „Cu cât trecem mai repede la surse regenerabile și hidrogen, combinate cu o eficiență energetică mai mare, cu atât mai repede vom fi cu adevărat independenți”.

La rândul lor, băncile se așteaptă la o redresare puternică a proiectelor ecologice și durabile în regiune. „Cererea pentru o aprovizionare cu energie decuplată și mai locală va conduce la generarea de energie durabilă”, spune Dominic Pfisterer, șeful CEE Finance la UniCredit. „Acest lucru a fost subliniat de programul REPower EU al Comisiei, care va conduce guvernele către… noi investiții în energie regenerabilă”.

Simona Miklošovičová, purtătoarea de cuvânt a Tatra banka din Slovacia, a cărei primă obligațiune verde în aprilie 2021 a strâns aproximativ 300 de milioane de euro, vede un alt motor la lucru: costurile combustibililor fosili crescând de conflict.

„Premiile schimbă dramatic analizele cost-beneficiu ale investițiilor ecologice și îmbunătățesc semnificativ randamentul investițiilor din proiecte”, spune ea. Citând numeroase proiecte de energie alternativă anunțate tocmai în martie 2022, ea observă: „Dispoziția pare să se fi schimbat de la așteptare la acțiune mai rapidă”.

Ea subliniază Polonia cu cărbune intens ca un loc care „are încă o mulțime de fructe la îndemână”, în timp ce în regiunea mai largă încălzirea locuinței, de obicei cu gaz, rămâne o provocare de mediu: „Electrificarea încălzirii, de preferință prin pompe de căldură, iar dezvoltarea surselor de energie regenerabilă ar contribui în mare măsură la reducerea emisiilor de CO2 în ţările PECO.

Bancherii lucrează cu clienții lor pentru a promova sustenabilitatea într-un mod care să profite din plin de fondurile UE pentru redresare și reziliență. Pfisterer susține că UniCredit a luat inițiativa de a finanța proiecte precum privatizarea aeroportului din Sofia, proiectul de transformare a deșeurilor în energie din Belgrad și desfășurarea rețelei de fibră optică în București. El susține că „verde” ar trebui să fie definit pe scară largă și să includă inițiative de tranziție energetică, infrastructură digitală, transport, asistență medicală, managementul apei și apelor uzate.

Alți bancheri susțin această necesitate pentru o definiție largă a „verde”. „În general, există multe oportunități în sectoarele imobiliare, generare de energie și eficiență energetică în toate țările Europei Centrale și de Est”, spune Markus Ecker, șeful departamentului de finanțare durabilă la Raifeissen Bank International (RBI). „Odată cu creșterea prețurilor la energie, trecerea la generarea de energie regenerabilă este cea mai atractivă pentru clienții noștri, urmată de clădirile eficiente din punct de vedere energetic”.

RBI este unul dintre principalii jucători din regiune când vine vorba de obligațiuni de durabilitate: principalul emitent de obligațiuni verzi din Slovacia, România și Republica Cehă. A lansat un program de obligațiuni verzi în 2019 pentru a ajuta la redirecționarea fluxurilor de capital către imobiliare ecologice, eficiență energetică în imobiliare, transport curat și energie regenerabilă. Până la sfârșitul anului 2021, RBI Group a emis 1,3 miliarde EUR în șase valute în 15 obligațiuni.

Băncile multilaterale de dezvoltare au luat în serios finanțarea verde cu mult înainte să devină la modă. Anul trecut, inițiativele sustenabile ale Băncii Europene pentru Reconstrucție și Dezvoltare (BERD) au reprezentat 5,4 miliarde EUR, mai mult de 50% din investițiile totale ale băncii de 10,4 miliarde EUR. Banca are o abordare în trei direcții în ceea ce privește colaborarea cu băncile comerciale pentru finanțarea proiectelor ecologice, iar majoritatea fondurilor au fost plătite prin Fondul său de finanțare pentru Economie Verde (GEFF), Economie Verde și Acțiunea Climatică (GECA) și prin programele Orașe Verzi.

GEFF, lansat în 2004 pentru a finanța sustenabilitatea întreprinderilor mici și mijlocii (IMM-uri), a devenit de atunci unul dintre proiectele emblematice ale BERD, împrumutând aproximativ 1,4 miliarde EUR anul trecut. El joacă un rol cheie în colaborarea cu băncile locale – aproximativ 170 în regiune, cu un accent puternic pe SEE – pentru a identifica proiectele ecologice și cum să le finanțeze.

„GEFF ajută băncile să înțeleagă cum funcționează finanțele sustenabile și cum pot emite obligațiuni în schimb”, spune Ian Smith, șeful departamentului intermediar de finanțe și politici verzi în echipa Eficiență energetică și schimbări climatice de la BERD. „În același timp, i-am sfătuit să extindă definiția verdelui dincolo de ceea ce este evident pentru a include lucruri precum rezistența la inundații, utilizarea deșeurilor cu impact mai mic asupra mediului și adoptarea de practici de afaceri durabile”.

Băncile locale spun că programele au fost foarte utile, Ömer Tetik, CEO al Băncii Transilvania România, numindu-le un mecanism excelent care sprijină conștientizarea clienților și evaluarea oportunităților de investiții. „Este de cea mai mare importanță să cooperăm cu scopul de a crește gradul de conștientizare cu privire la practicile durabile, de a crește cunoștințele pieței locale și de a ajuta la deblocarea mai multor oportunități de finanțare ecologică”, adaugă el.

Programul Orașe Verzi al BERD, lansat în urmă cu cinci ani, pune în comun cunoștințele pentru a oferi investiții și alte forme de sprijin municipalităților. A mobilizat aproximativ 5 miliarde EUR în investiții durabile pentru 53 de orașe din 23 de țări. Pentru băncile locale, sub presiunea de a arăta verde făcând verde, implicarea BERD este liniștitoare, la fel ca și faptul că împrumuturile municipale tind să fie sigure, cu credite neperformante scăzute. În același timp, orașele recunosc din ce în ce mai mult că au un rol cheie în reducerea emisiilor de CO2.

„BDM precum BERD sau BEI au un impact pozitiv în sprijinirea investițiilor verzi, fie sub forma acordării de garanții pentru împrumuturile acordate, fie sub formă de finanțare directă a unor astfel de proiecte”, spune Simona Miklošovičová de la TatraBanka. „Ambele duc la condiții de finanțare mai favorabile pentru beneficiarii finali, cum ar fi cerințe reduse de garanție, rate mai mici ale dobânzilor etc.”

Cu toate acestea, în ultimii ani, pe măsură ce conștientizarea durabilității a crescut, și opțiunile de finanțare au crescut, reducând importanța BMD. „Finanțarea directă poate fi considerată în continuare cea mai viabilă soluție în multe cazuri, deși accesul la investitori pe piețele internaționale de capital a devenit o alternativă atractivă pentru marile corporații și instituții”, spune Pfisterer de la UniCredit. . „Recent, am văzut un prim val de tranzacții de succes pe piețele de capital care implică investitori instituționali, în primul rând prin obligațiuni de durabilitate, obligațiuni SDG și plasamente private”.

Cu toate acestea, pe măsură ce cererea de finanțare a proiectelor ecologice și durabile crește, va exista probabil o nevoie reînnoită de implicare a BDM. Acesta va fi în special cazul proiectelor mici inițiate de IMM-uri pentru care obligațiunile verzi sau finanțarea directă ar putea să nu fie cele mai potrivite. „Supranaționalele și băncile de dezvoltare joacă un rol important în finanțarea tranziției către o societate mai durabilă în ECE/SEE”, spune Markus Ecker de la RBI. „Ele influențează stabilirea priorităților, iar concentrarea pe proiecte verzi este crucială pentru dezvoltarea durabilă a [these] Regiuni.”

Având în vedere amploarea investițiilor necesare pentru tranziția cu succes a regiunii la durabilitate, băncile și actorii din sectorul privat vor trebui să sprijine eforturile guvernamentale și internaționale. „Este pur și simplu imposibil ca BERD și agențiile multilaterale să întreprindă singure ceea ce este necesar”, spune Nigel Jollands, director asociat al Programului Orașe Verzi al BERD. „Este necesar mai mult ca niciodată capitalul privat”.

Cu toate acestea, se poate aștepta ca guvernele să ocupe locul din față. Se pare probabil că multe țări din Europa Centrală și de Est și din Europa de Sud-Est vor căuta să urmeze exemplul unor țări precum Mexic și Uzbekistan, emitând obligațiuni aliniate la Obiectivele de Dezvoltare Durabilă ale Națiunilor Unite ale Națiunilor Unite, reunind fonduri private și comerciale în proiecte naționale care reflectă obiectivele Acordului de la Paris. Băncile comerciale vor continua să joace rolul cheie. Și pe măsură ce cererea continuă, așteptați-vă la noi inovații.