Leonardo Badea (BNR): Pe măsură ce economia continuă să se adapteze la noile condiții, trebuie menținută o conducere atentă

Leonardo Badea (BNR): Pe măsură ce economia continuă să se adapteze la noile condiții, trebuie menținută o conducere atentă

Contextul general rămâne dominat de un nivel ridicat de incertitudine. Există riscuri cu implicații la nivelul tuturor sectoarelor economice, iar acest lucru subliniază importanța dezbaterilor pentru identificarea și testarea soluțiilor de adaptare la transformările actuale induse de crizele suprapuse cu care ne confruntăm.

De Leonardo Badea, viceguvernatorul Băncii Naţionale a României

În multe privințe, indiferent de scenarii, 2023 va continua să fie un an dificil pentru economia globală, iar economia românească va fi în concordanță cu tendințele predominante care se desfășoară în regiune.

Evoluția viitoare a războiului care se desfășoară în apropierea granițelor noastre reprezintă un risc constant pentru dinamica economiei locale, cu efecte indirecte asupra sectorului financiar.

În consecință, evoluția inflației rămâne o preocupare importantă pentru băncile centrale, atât în ​​economiile dezvoltate, cât și în economiile emergente învecinate, unde efectele războiului sunt resimțite mai rapid și cu o intensitate mai mare.

Ieșirea bruscă din perioada lungă de inflație scăzută și rate ale dobânzilor foarte scăzute a generat tensiuni semnificative pentru populație și agenți economici, inclusiv în Europa, unde impactul șocurilor asupra piețelor energetice a fost deosebit de puternic.

În acest context, așteptările privind creșterea economică pe parcursul acestui an rămân rezervate.

În cazul unui scenariu negativ legat de un conflict prelungit în Ucraina, cuplat cu un posibil regim termic mai sever iarna viitoare, nivelul de incertitudine și volatilitate de pe piețele financiare ar putea crește în continuare. Într-un astfel de scenariu cu o dezvoltare nefavorabilă a factorilor exogeni, și deci a căror dinamică nu poate fi influențată pe termen scurt de mixul de politici economice, impactul asupra activității economice pentru acest an și pentru următorul ar putea fi semnificativ și ar putea însemna diferența. între creșterea economică modestă, dar pozitivă, estimată în prezent pentru acest an și aproape stagnare sau chiar declin.

Tendința descendentă a inflației, în întreaga zonă europeană, ar putea fi probabil încetinită oarecum pe termen scurt, dacă riscurile menționate se vor concretiza.

READ  Edward Donovan domină în Scoția

În acest context, vedem că băncile centrale mențin un comportament prudent și implicit condiții monetare încă restrictive. Astfel, este posibil ca condițiile de credit să rămână semnificativ mai stricte, iar primele de risc mai mari în raport cu perioada premergătoare ciclului inflaționist actual, deși majoritatea jucătorilor se așteaptă ca vârful acestuia să fi atins deja vârful spre sfârșitul anului trecut.

Era banilor ieftini a trecut deja. Aceasta reprezintă o schimbare semnificativă față de anii precedenți, ceea ce creează dificultăți și necesită o reajustare la noile condiții, pentru toate categoriile de debitori și pentru instituțiile de credit. Această reajustare nu este lipsită de riscuri. Chiar dacă până acum nu s-au manifestat sau efectele lor nu au fost foarte vizibile, perioada complicată nu s-a încheiat încă.

La nivelul sistemului bancar, se înregistrează în continuare o îmbunătățire a calității activelor bancare, rata creditelor neperformante situându-se la 2,7% în luna ianuarie a anului curent, ceea ce ne plasează în zona verde a acestui aspect. criteriu din statisticile publicate de Autoritatea Bancară Europeană. În același timp, acoperirea creanțelor neperformante prin provizioane a înregistrat niveluri mult peste media europeană.

Poziția prudențială și financiară a sectorului bancar românesc este în prezent adecvată, ceea ce se reflectă în cota totală a capitalurilor proprii de 21,7%, peste media europeană. În contextul nivelului persistent scăzut al intermedierii financiare, raportul dintre împrumuturi și depozite este de doar 71%, ceea ce arată că, per total, sistemul bancar românesc dispune de suficiente resurse pentru a continua să acorde credit acolo unde cererea este puternică și solvabilă. .

Totuși, după cum sa menționat, riscurile sunt în creștere atât la nivel local, cât și internațional, iar un posibil scenariu advers în evoluția condițiilor externe sau a economiei locale poate avea implicații în special pentru poziția băncilor și accesibilitatea creditului către sectorul real.

READ  Anglia eșuată are nevoie de o lecție de chimie pentru a satisface așteptările înalte | Anglia

Efortul de adaptare la noile condiții este de durată, iar nevoile de finanțare de pe piață sunt în creștere, atât din partea companiilor nefinanciare, cât și din partea bugetelor naționale în fața dezechilibrelor fiscale greu de controlat și a creșterii nivelului public. creanţă.

Cu toate acestea, piețele sunt la rândul lor sub presiune din cauza incertitudinii generate de șocurile exogene din ultimii ani, a ieșirii abrupte din perioada lungă de inflație și a ratelor scăzute, a încetinirii economice, precum și a suprapunerii cu o fază de intensificare a ciclu de reglementare ca răspuns la provocările introduse de transformările structurale endogene, progresele tehnologice și dinamica sistemului bancar din umbră.

Chiar înainte de izbucnirea pandemiei, pe piețele financiare au predominat episoade de volatilitate ridicată, fie pentru cotațiile de acțiuni, obligațiuni sau alte clase de active. În cazul criptoactivelor și derivatelor financiare, au existat multe episoade de criză care au dus la pierderi la scară mare pentru investitori și falimente.

Consider că atâta timp cât vom avea în continuare un nivel ridicat de incertitudine și riscuri geopolitice și economice semnificative, volatilitatea pieței financiare nu va putea scădea semnificativ. Acesta este un alt factor advers la care mediul economic și financiar trebuie să se adapteze și să-și sporească rezistența. Dar adaptarea la un mediu cu volatilitate ridicată nu este deloc ușoară. Presupune noi costuri, atât din punct de vedere al creșterii primelor de risc, cât și al necesității de a menține rezerve abundente de lichiditate, ceea ce implică costuri de oportunitate cu atât mai mari cu cât ratele dobânzilor sunt menținute la un nivel ridicat pentru o perioadă mai îndelungată.

READ  (P) Jardine Hills - Destinația ta relaxantă în frumoasa regiune viticolă din Dealu Mare. Un paradis de weekend la doar 90 de kilometri de București!

Dincolo de provocările actuale, anul 2023 aduce și oportunități de dezvoltare. Odată cu transformarea digitală în curs de desfășurare și progresul noilor tehnologii, ne putem aștepta să vedem schimbări semnificative în modul în care operează întreprinderile, în modul în care sunt livrate produsele și serviciile și în modul în care consumatorii interacționează cu piața. Pandemia de COVID-19 a avut, de asemenea, un impact semnificativ asupra economiei globale, accelerând anumite tendințe și ridicând întrebări importante, cum ar fi cum va arăta economia post-pandemie, cum va arăta utilizarea în creștere a inteligenței artificiale și automatizarea va afecta ocuparea forței de muncă și distribuția veniturilor, care va fi viitorul comerțului și investițiilor internaționale.

Cred că există încă un potențial neexploatat de colaborare câștig-câștig, bazându-se pe modelul de solidaritate dovedit în timpul pandemiei și în arhitectura programelor Next Generation UE pentru a accelera implementarea soluțiilor comune la principalele crize pe termen lung cu care ne confruntăm. de către toate statele, cum ar fi criza climatică, migrația și declinul demografic.

Lasă un răspuns

Adresa ta de email nu va fi publicată. Câmpurile obligatorii sunt marcate cu *